正大期货

　　中证网讯（记者 彭扬）央行网站25日新闻，2018年以来，人民银行12次下调存款准备金率，共释放历久资金约8万亿元。其中，2018年4次降准释放资

　　金3.65万亿元，2019年5次降准释放资金2.7万亿元，2020年头至5月3次降准释放资金1.75万亿元。

　　央行示意，降准政策的实行，知足了银行系统特殊时点的流动性需求，加大了对中小微企业的支持力度，降低了社会融资成本，推进了市场化法治化“

　　债转股”，激励了宽大农村金融机构服务当地、服务实体，有力地支持了疫情防控和企业复工复产，发挥了支持实体经济的积极作用。

　　2020年5月15日，金融机构平均法定存款准备金率为9.4%，较2018年头已降低5.2个百分点。央行称，降准导致的人民银行资产负债表缩短，不只不会

　　使钱币供应量收紧，反而具有很强的扩张效应，这与美联储等蓬勃经济体央行削减债券持有量的“缩表”是收紧钱币正相反。主要原因是，降低法定存

　　款准备金率，意味着商业银行被央行依法锁定的钱削减了，可以自由使用的钱响应增加了，从而提高了钱币缔造能力。

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