正大期货

　　今日日盘时段，金银延续上周五夜盘时段涨势，盘中大幅冲高，但午后有所回落，至收盘，沪金沪银主力合约划分上涨1.34%和2.68%。

　　近段时间以来，只管金银总体出现震荡走势，但节奏幅度差异使得比价在6月以来触底回升。这表明，在疫情不确定性和经济逐渐恢复带来风险偏好修复两大因素的转变博弈中，不确定性最先逐步夺回自动。这使得10年期美债价钱在6月很快修复了5月下旬的跌幅，叠加通胀预期回升，现实利率震荡下行，并于上周再创年内新低，对金银价钱形成支持。

　　从资金面上看，纽期金银持仓数据显示资金延续两周回流黄金，特别是上周五回流力度强劲，而滞后宣布的CFTC持仓数据显示黄金投契净多亦最先回升，叠加金银ETF总体流入趋势不改，投资需求对价钱正面支持作用仍在。而上周以来，外洋疫情旷日持久未有明显好转及地缘政治博弈加剧强化了市场避险情绪，在这一靠山下，逢低做多黄金或金银比简直定性显然更高。

　　操作上，鉴于纽期金仍然运行在1704-1789震荡区间内，建议投资者踏准节奏，切勿追高。