正大期货

　　今日硅铁2010合约盘面大涨4.22%至6032，大幅上涨背后的主要原因为短期的供需错配。

　　首先我们来看需求端，粗钢作为海内需求，停止至5月份，累计同比增加0.65%，从数据来看，前期疫情对钢厂开工的影响已被修复；其次，出口需求在2月份之后恢复至正常水平，2020年3~5月累计同比略降3%；第三，金属镁方面需求体现出一定的韧性，停止至5月份同比下降5.2%，现在维持在正常水平。由此可见，需求端“老三样”在疫情的影响下现在已经恢复同期正常水平。然则需求端简直体现出一定的变数，从市场中听闻，不锈钢厂近期有多用废不锈钢作为冶炼质料的情形存在，从工艺上来看，硅铁中的硅元素在冶炼过程中体现出优异的保温作用，而废不锈钢量增多后需要添加更多的硅铁来保炉温，以是硅铁采购量有所增加。不外整体不锈钢市场产量较小，硅铁采购量的上升并不能造成较大的影响。通过以上剖析来看，需求端给我们的反馈是需求强劲。

　　我们再来看供应端，就周度产量数据来看，产量自5月中旬后一直处于缓慢抬升态势，而就现在来看，若是6月第三周以后都根据第二周日均产量盘算，6月份预计可生产42.7万吨。由于需求兴旺的态势仍将延续，且硅铁厂当下利润水平不低，以是我们对展望的产量数据举行上调，预计44万吨左右。我们预计供需平衡上将会有所收敛，不外仍然到达紧平衡状态。

　　现在的盘面与北方主产区现货出厂价差已经跨越400元，工厂和贸易商或可思量交割至盘面。

　　操作上我们建议回调做多。